Rebalancing: Depot wieder ins Gleichgewicht bringen

Was ist Rebalancing?

Stell dir dein Depot wie eine Waage mit zwei Schalen vor. In der einen liegt der Teil, der schwanken darf und langfristig wachsen soll, meist ein Aktien-ETF. Ein ETF ist ein Korb mit Aktien von Hunderten Unternehmen, den du mit einem einzigen Kauf bekommst. In der anderen Schale liegt der ruhige Teil: Tagesgeld, also ein Sparkonto, auf das du jederzeit zugreifen kannst, oder Anleihen. Anleihen sind Kredite, die du einem Staat oder einem Unternehmen gibst und für die du Zinsen bekommst. Sie schwanken deutlich weniger als Aktien.

Wie viel in welcher Schale liegt, nennt man die Aufteilung deines Depots. Sie ist die wichtigste Entscheidung beim Investieren, weil sie bestimmt, wie stark dein Depot schwankt und wie viel es langfristig bringen kann.

Rebalancing heißt wörtlich „wieder ins Gleichgewicht bringen“. Neigt sich die Waage, weil eine Schale schwerer geworden ist, legst du etwas um, bis sie wieder so steht, wie du es geplant hast.

Warum wird dein Depot ohne Rebalancing immer riskanter?

Aktien bringen langfristig meist mehr als Tagesgeld. Das ist gut, hat aber eine Nebenwirkung: Ihr Anteil im Depot wächst von selbst. Aus einem Depot, das du einmal als ausgewogen geplant hast, wird so langsam ein Aktiendepot.

Ein Beispiel mit runden Annahmen: 7.000 € in einem Aktien-ETF und 3.000 € auf dem Tagesgeldkonto, also 70 zu 30. Die Aktien wachsen um 6 % im Jahr, das Tagesgeld um 2 %. Du tust nichts.

Beispielrechnung, Werte gerundet, keine Garantie. Echte Kurse schwanken stark.

Nach 20 Jahren liegen also rund 83 % in Aktien statt 70 %. Kommt dann ein Kurssturz, trifft er dich deutlich härter, als du es geplant hast. Und oft passiert das gerade dann, wenn du das Geld bald brauchst, zum Beispiel kurz vor der Rente.

Rebalancing im Beispiel: So geht es Schritt für Schritt

Florina ist ein erfundenes Beispiel. Sie hat 20.000 € angelegt: 14.000 € in einem Welt-ETF und 6.000 € auf dem Tagesgeldkonto, also 70 zu 30. Jeden Monat spart sie 300 € dazu.

Nach einem guten Börsenjahr sind ihre Aktien um 20 % gestiegen, das Tagesgeld hat 2 % Zinsen gebracht.

Beispielrechnung, Werte gerundet, keine Garantie.

Um wieder bei 70 zu 30 zu landen, müsste Florina rund 760 € vom ETF aufs Tagesgeld verschieben. Sie hat zwei Wege.

Weg 1: Umschichten

Sie verkauft ETF-Anteile für rund 760 € und legt das Geld aufs Tagesgeldkonto. Das geht schnell, kann aber Gebühren und Steuern kosten, weil sie mit Gewinn verkauft.

Weg 2: Über die Sparrate

Sie lässt ihren ETF in Ruhe und spart ihre 300 € ein paar Monate lang nur aufs Tagesgeld. Ohne neue Kursbewegungen wäre die Aufteilung nach rund vier Monaten wieder bei 70 zu 30. Danach läuft ihr ETF-Sparplan wie gewohnt weiter. Verkauft hat sie nichts, Steuern und Verkaufsgebühren fallen also nicht an.

Und wenn die Kurse fallen?

Jetzt der umgekehrte Fall. Angenommen, Florinas Aktien fallen in einem schlechten Jahr um 30 %. Aus 14.000 € werden 9.800 €, das Tagesgeld steht bei 6.120 €. Ihr Aktienanteil liegt nur noch bei rund 62 %.

Rebalancing heißt jetzt, rund 1.340 € vom Tagesgeld in den ETF umzuschichten, also Aktien nachzukaufen, während viele andere verkaufen. Das fühlt sich mitten in der Krise falsch an. Genau dafür ist die Regel aber da: Sie lässt dich nachkaufen, wenn die Kurse unten sind, und etwas Gewinn mitnehmen, wenn sie oben sind. Sie entscheidet an Stelle von Bauchgefühl und Angst.

Dafür ist der ruhige Teil deines Depots da. Er schwankt kaum und gibt dir im Kurssturz das Geld, um umzuschichten, ohne dass du an deinen Notgroschen musst.

Rebalancing: Wie oft solltest du umschichten?

Häufiger ist nicht besser. Wer jeden Monat umschichtet, zahlt vor allem Gebühren und vielleicht Steuern. Bewährt haben sich drei einfache Regeln, die du auch kombinieren kannst.

Die Grenze bei der zweiten Regel nennt man auch Toleranzband. Gemeint ist der Spielraum, in dem du nichts tust. Ein Prozentpunkt ist dabei einfach der Abstand zwischen zwei Prozentzahlen. Von 70 % auf 73 % sind es 3 Prozentpunkte.

In Florinas Beispiel heißt das: Nach dem guten Jahr liegt sie mit 73 % nur 3 Prozentpunkte über ihrem Ziel. Nach der 5-Punkte-Regel muss sie noch gar nichts tun. Nach dem schlechten Jahr liegt sie mit 62 % rund 8 Prozentpunkte darunter. Jetzt greift ihre Regel.

Rebalancing und Steuern in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Steuern fallen nur an, wenn du mit Gewinn verkaufst. Beim Rebalancing über die Sparrate ist das nie der Fall. Wenn du doch umschichtest, gelten diese Grundzüge.

🇩🇪 Deutschland

Kapitalerträge, also Zinsen, Ausschüttungen und Gewinne aus Verkäufen, bleiben bis 1.000 € pro Person und Jahr steuerfrei, bei zusammen veranlagten Ehepaaren bis 2.000 €. Damit das automatisch klappt, stellst du bei deinem Broker, also der Bank oder App mit deinem Depot, einen Freistellungsauftrag ein. Das ist eine kurze Anweisung, bis zu welchem Betrag er keine Steuer abziehen soll. Darüber gehen rund 26 % vom Gewinn ans Finanzamt, mit Kirchensteuer etwas mehr.

Für dich heißt das: Kleine Umschichtungen bleiben oft steuerfrei. Prüfe vor einem Verkauf in deiner Depot-Übersicht, wie viel von deinem Freibetrag in diesem Jahr schon verbraucht ist.

🇦🇹 Österreich

Auf Gewinne fallen 27,5 % Kapitalertragsteuer an, das ist die Steuer auf Erträge aus Geldanlagen. Einen Freibetrag wie in Deutschland gibt es nicht. Bei einem steuereinfachen Broker, also einem mit Sitz oder Niederlassung in Österreich, wird sie automatisch abgezogen.

Für dich heißt das: Jeder Verkauf mit Gewinn kostet Steuern. Rebalancing über die Sparrate ist in Österreich deshalb besonders sinnvoll.

🇨🇭 Schweiz

Kursgewinne im Privatvermögen sind in der Regel steuerfrei. Erträge wie Zinsen und Ausschüttungen zählen dagegen zum Einkommen.

Für dich heißt das: Umschichten kostet dich meist nur die Gebühren deines Brokers und bei Schweizer Anbietern eine kleine Abgabe auf jeden Kauf und Verkauf. Handle nicht zu oft. Wer sehr viel handelt, kann vom Steueramt als gewerbsmäßiger Händler eingestuft werden, und dann sind Gewinne steuerpflichtig.

Grundzüge, Stand 08.11.2026, keine Steuerberatung.

Brauchst du überhaupt Rebalancing?

Nicht jeder. Hast du nur einen einzigen ETF auf die ganze Welt und keinen ruhigen Teil im Depot, kümmert sich der ETF selbst um die Gewichte der Unternehmen und Länder. Dann gibt es nichts umzuschichten. Wie du so einen Sparplan aufsetzt, steht im Artikel ETF-Sparplan für Anfänger.

Wichtig wird Rebalancing, sobald dein Depot aus mindestens zwei Bausteinen besteht. Das kann ein Aktien-ETF plus Tagesgeld sein, ein Aktien-ETF plus Anleihen oder ein Welt-ETF plus ein ETF auf Schwellenländer. Je größer dein Depot wird, desto mehr Euro stecken hinter ein paar Prozentpunkten Abweichung.

Und es wird wichtiger, je näher der Zeitpunkt rückt, an dem du das Geld brauchst. Mit 30 Jahren Anlagezeit vor dir kannst du einen Kurssturz aussitzen. Mit drei Jahren bis zur Rente kann derselbe zu hohe Aktienanteil deine Pläne durcheinanderbringen. Warum die Zeit so viel ausmacht, erklärt der Artikel Zinseszins einfach erklärt.

In 10 Minuten erledigt

1. Schreib deine Ziel-Aufteilung auf, zum Beispiel „70 % Aktien-ETF, 30 % Tagesgeld“.
2. Rechne aus, wie die Aufteilung heute tatsächlich aussieht: Wert jedes Teils geteilt durch den Gesamtwert.
3. Weicht ein Teil mehr als 5 Prozentpunkte ab, lenk deine nächsten Sparraten in den zu kleinen Teil.
4. Trag dir einen festen Termin im Jahr ein, an dem du das wiederholst.
5. Spiel im Sparplan-Rechner durch, wie viel deine Rate über die Jahre ausmacht.

Weißt du, wie dein Depot gerade aufgeteilt ist?

Oft liegt das Geld an mehreren Stellen: ein Depot hier, ein Tagesgeldkonto dort, dazu ein alter Fondssparplan. Dann weiß kaum jemand, wie die Waage gerade wirklich steht, und Rebalancing wird zur Schätzerei.

Genau dafür habe ich depiq entwickelt. Du legst deine Ziel-Aufteilung fest, und depiq zeigt dir grafisch, wo dein Depot über- oder untergewichtet ist. So wird aus dem jährlichen Termin ein kurzer Blick statt eines Abends mit dem Taschenrechner. Die Rebalancing-Ansicht ist Teil von depiq Pro.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Er erklärt Grundlagen und ersetzt keine persönliche Beratung. Alle Zahlen sind Beispielrechnungen, vergangene Entwicklungen sind keine Garantie für die Zukunft. Quellen: Finanztip, Rebalancing, Finanzfluss, ETF-Rebalancing.